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应客观看待基金规模创新高

2021-06-25 22:03:13 来源:国际金融报 作者:​皮海洲

近日,中国基金业协会披露了5月份公募基金数据,截至2021年5月底,我国境内共有基金管理公司135家,其中,中外合资公司44家、内资公司91家。取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共13家、保险资产管理公司2家。上述机构管理的公募基金资产净值合计22.91万亿元,继4月的22.51万亿元之后再创历史新高。

基金规模再创新高对于股市来说是一件好事,毕竟股市行情的向上发展,离不开资金的推动。基金规模创新高,流向股市的资金就有可能增加。所以,面对基金规模创新高的消息,有市场人士称,或有更多资金建仓入市。而不少投资者更是期待基金规模再创新高能够推动股市上涨。

其实,基金规模创新高并不令人意外。一方面基金业正在逐步走向成熟,理财能力不断提升,基金品种也较为丰富,可以满足不同投资者的需要。另一方面,p2p爆雷、房地产受到政策调控、银行理财刚性兑付被打破等使得投资理财需求向投资基金转移。甚至近期银行存款利率的调整,也为基金业的发展创造了机遇,毕竟这次银行存款利率的调整,降低了一年期及以上期限的银行存款利率,不排除会有部分银行存款流出,寻找新的投资方向,而基金则是这部分资金的一个重要选择。

此外,基金公司基于对管理费的追求,也会积极扩大基金规模。毕竟对于公募基金来说,管理费是收入的主要来源,而管理费也与基金规模挂钩的,基金规模越大,基金公司收取的管理费就越多。这也是基金规模能够不断创出新高的重要推动力。

但基金规模创新高并不意味着股市行情就一定能向上发展,对此投资者应该客观对待。

尽管5月基金规模再创新高,但实际上股票型基金的份额却是减少的,这意味着能够投向股市的资金其实并没有增加。5月份基金数量为1445只,较4月份的1422只增加了23只;5月份基金净值22255.84亿元,较4月份的21162.16亿元增加了1093.68亿元,但5月份的基金份额却只有13197.42亿份,较4月份的13347.16亿份减少了149.74亿份。这意味着5月份的股票基金虽然新设立了23只,但基金净值的增加主要还是股票价格上涨的结果,而整个股票基金实际上还是处于净赎回状态,以至5月份股票基金的份额最终减少了149.74亿份。而混合基金的情况基本上也与股票基金相同。因此,与4月份相比,尽管基金规模创出新高,但能流向股市的资金却并没有增加。

而5月份的基金规模之所以能够创出新高,主要得益于两个原因:一是基金资产价格的上涨,这其中也包括股票价格的上涨。比如,尽管5月份股票基金份额减少了149.74亿份,但股票基金净值却增加了1093.68亿元;二是债券基金的发行有较大规模增长。5月份,债券基金新增了22只,债券基金净值增加了845.35亿元,基金份额增加了585.12亿份。债券基金的成功发行为5月份基金规模创新高作出了较大的贡献。