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贱卖多个优质资产股权,东方日升到底多差钱?

2021-08-04 23:29:02 来源:国际金融报 作者:王丽颖  实习生 魏正宏

近日,东方日升拟18亿元将持有的江苏斯威克50%的股份转让给深圳市燃气的公告,引发了不少投资者质疑。

投资者质疑点在于:斯威克并不是亏损企业,且还是全国排名第二的光伏胶膜企业,但就是被贱卖了。可见,东方日升最近很差钱。

据悉,交易前东方日升共持有江苏斯威克69.08%股权。交易完成后,东方日升持有江苏斯威克的股权降至16.59%,其身份由控股转变为参股。

频繁出售优质资产

公开资料显示,斯威克股权是东方日升在2013年以4.7亿元购入,如今八年过去了,以18亿卖出大部分股权,看似东方日升大赚了一笔。然而,从斯威克的行业地位以及近年来的盈利水平看,这笔买卖东方日升并未赚。

那么,东方日升到底多差钱?数据显示,今年一季度,东方日升营收38.54亿元,净利润只有5590万元。相比较而言,2018年-2020年,斯威克净利润分别为为7198.25万元、1.2亿元、2.6亿元。今年1-4月,斯威克已实现净利润7879.57万元,可谓是优质资产。

据了解,主要是由于公司缺乏运营资金,使得东方日升被迫通过出售江苏斯威克股权来回笼资金,集中布局公司核心业务发展。此外,按照东方日升的说法,与建立深度战略合作,借助深圳燃气实现资源的积累与市场占有率的扩大,可实现共赢。

也许是受去年爆雷事件以及可转债发行失败等因素影响,今年以来,东方日升打着聚焦光伏主业的旗号,多次作出资产出售计划。比如,6月17日,东方日升发布公告称,公司拟将持有的江苏九九久科技有限公司12.76%股权以3.55亿元转让给成都康晖。

值得注意的是,江苏九九久2020年度营收13.25亿元,净利为1.75亿元;2021年1-3月,其营收为4.91亿元,净利为1.7亿元,是东方日升一季度利润的3倍,也属于绝对的优质资产。

此后不到十天,东方日升再度发布公告称,公司拟与湖北岚风能源发展有限公司签署《光伏项目股转协议》,拟将持有的宁海新电电力开发有限公司、五莲京科光伏发电有限公司、铜鼓县铜升电力开发有限公司100%股权转让给湖北岚风,交易总价达5.79亿元,涉及约140mw光伏电站交易。

回笼资金弥补损失

近年来,东方日升在主营业务上大动作不断,扩张产能、抢占n型组件高地、进击bipv、拓展产业链布局等都在同步进行,而这需要大量的资金。

根据东方日升的2019年业绩预告,2019年,东方日升预计实现归属于上市公司股东净利润9.70亿元-10.38亿元,同比增长317.44%-346.70%,上年同期为2.32亿元。而东方日升此前披露的2020年度业绩预告以及业绩预告补充公告表明,2020年预计归母净利润为1.6亿至2.4亿元,同比下滑75.35%-83.57%,仅在第四季度就亏损超4亿元。

另一方面,东方日升在2021年第一季度的归母净利润为5590.1万,比上年同期降低68.28%,一季度负债率也已达其上市11年以来的最高位,为66.47%。对于亏损,东方日升认为,这主要由原材料涨价、非经常性损益及汇兑损失这三方面造成。

业内分析指出,自去年6月以来,光伏硅料和玻璃价格开始飙升,虽然近期价格已经稳定住,但是原材料成本仍然处于较高水平,导致组件和逆变器企业的利润难以为继。东方日升在此前可转债被驳回,导致上市中止后,又不断“踩雷”,只得选择变卖资产来补充现金流投入经营,希望这样的战略取舍能为公司打开新局面。

聚焦主业持续发展

目前,东方日升的主营业务为太阳能电池片、组件研发、生产与销售,光伏电站开发、建设、运营。出售江苏斯威克、九九久等资产的举动为东方日升带来更多的运营资金,能更好地支持主业经营,符合聚焦主业的战略规划,有利于优化资产结构。

据了解,东方日升一方面将继续不断提升电池组件核心竞争力,建设高效产能,加大储能事业部门资源配置,储备优质项目等,助力公司“新能源、新材料”的两新发展战略的实现;另一方面不断拓展海内外电站开发、建设、业务中,深耕国内,开拓海外。在巩固原有欧洲、美洲、澳大利亚等海外电站投建区域外,积极响应国家“一带一路”建设规划,提升全球范围的光伏电站开发投资规模。

据悉,东方日升的titan组件系列是基于210平台的产品的领衔之作,相比行业内采取另外一种硅片尺寸的72半片540w组件,titan产品可以使每个组串功率增加32%,这有效降低了系统建设的bos成本和运营的度电成本,提高系统的收益率,而titan组件系列也成为东方日升未来产业的发展方向。