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国资股东减持后,一年涨15倍的锂电大牛再遭问询

2021-09-17 18:15:59 来源:国际金融报 作者:胡安墉

9月16日,江特电机收到深交所下发的半年报问询函。截至9月17日收盘,江特电机报价29.6元/股,涨幅5.26%,总市值505.07亿元。

发问碳酸锂业务

半年报显示,江特电机上半年实现营收13.65亿元,同比增长50.02%;实现归母净利润1.81亿元,同比增长6442.29%。

江特电机还在半年报中披露,宜春拥有亚洲储量最大的锂瓷石矿,公司在宜春地区拥有锂瓷石矿2处采矿权和5处探矿权,合计持有或控制的锂矿资源量1亿吨以上;拥有锂云母和锂辉石制备碳酸锂及氢氧化锂(建设中)的生产线4条,年产能超3万吨。

公司通过开采自有锂瓷石矿,从锂瓷石中提炼出主产品锂云母,并提取长石粉、钽铌等副产品。

对此,深交所要求江特电机补充披露上述锂矿提取产品占相应业务营收比重、下游客户分布、对公司利润贡献等情况,说明近三年公司向锂电池正极材料生产企业的实际销售收入情况及其占公司营业收入的比重,并结合公司现有技术储备、产品用途、同行业公司等情况说明公司采矿业务存在的竞争优势、业务风险。

此外,报告期内,江特电机碳酸锂产品毛利率为 27.67%,较上年同期大幅增长 82.65个百分点。

深交所要求公司结合相关情况,详细说明毛利率大幅上升的原因及合理性,是否与同行业上市公司存在重大差异,是否符合行业发展趋势,并对比同行业上市公司同类产品的毛利率及其变动趋势,分析说明差异原因及合理性。

半年报还显示,公司营业外收入比上年同期增长1807.44%,主要是报告期内对 h01 部分项目谈判后终止履行,实际赔付低于预计损失金额所致。深交所要求江特电机详细披露上述项目具体情况,相关会计处理是否符合会计准则规定,并说明上述事项是否及时履行披露义务和审议程序(如适用)。

摘帽后仍存压力

年报数据显示,2018年和2019年,江特电机的营收分别为30.17亿元、25.95亿元,同比减少10.36%、14%;归母净利润分别为-16.6亿元、-20.24亿元,同比下滑690.28%、21.93%。由于连续两年亏损,江特电机自2020年4 月 30日起实施退市风险警示,股票简称变更为 “*st江特”。

而2020年,公司归母净利润达1432.65万元,同比由负转正,得益于此,今年4月14日,江特电机撤销退市风险警示,实现摘帽。

不过,细究可发现,江特电机帽子摘得并不稳当。

2020年年报显示,当年公司非流动资产处置损益为7966.33万元,政府补助达7242.85万元,加之债务重组损益等,共获得非经常性损益1.65亿元。而扣非后的净利润则大打折扣,为-1.51亿元,延续了前两年的亏损态势。

进入2021年,江特电机的业绩实现飞跃。半年报显示,江特电机上半年录得营收13.65亿元,同比增长50.02%;归母净利润和扣非净利润分别为1.81亿元、1.58亿元,同比增长6442.29%、34706.99%。

江特电机称,报告期内营收及利润有较大幅度增长的主要原因为碳酸锂业务增长。根据半年报,其碳酸锂业务收入为4.4亿元,占总营收的32.32%。

碳酸锂市场高景气度之外,江特电机该如何保持业绩的稳定增长?记者就此致电公司董秘办人士,其表示公司在回复问询函前暂不接受采访。

记者注意到,公司上半年经营性现金流较去年同期减少70%,达5732.67万元。江特电机称此系报告期内采购款结算增加所致。

而江特电机的短债压力也不容小觑。截至上半年末,公司持有货币资金3.83亿元,其中2.35亿元属受限资金,而其短期借债为15.77亿元。

另一方面,公司还面临存货压力。报告期末,其存货期末账面余额为5.73亿元,存货跌价准备期末余额为0.81 亿元,本期计提155万元,转回或转销4608.3万元。

深交所要求江特电机结合已计提跌价准备存货实现销售情况,说明本期转回或转销存货跌价准备的会计处理是否符合有关规定,期末存货跌价准备计提是否充分、合理。

上半年末,公司其他应收款中对江苏九龙汽车、宜春雷恒科技“资金拆借款”余额分别为4.03 亿元、0.48亿元,计提坏账准备期末余额分别0.4亿元、0.48亿元。

对此,深交所要求江特电机补充说明上述拆借款项的具体情况,是否存在逾期或逾期风险,公司为收回相关款项采取的具体应对措施,并结合上述资金拆借款的业务背景、交易明细、交易对方实际情况补充说明坏账计提准备的具体依据及合理性。

股价一年翻15倍

受益于锂电概念的火热,江特电机的股价气势如虹。自1月4日的收盘价3.92元/股,飙升至9月14日高点32.56元/股,年内涨幅高达730.61%。若按照2020年9月14的收盘价1.98元/股计算,其股价翻了15倍。

与此同时,江特电机也在释出利好消息。9月13日,江特电机公告,已与国轩高科签订《战略合作框架协议》,双方拟在电池级碳酸锂领域开展合作,共同打造“亚洲锂都”,同时公司承诺在产能允许的情况下,每月按商议价格向国轩高科供应不低于 500吨电池级碳酸锂。

次日,即9月14日,江特电机报收30.56元/股,创历史新高。而同日,公司发布国资股东减持公告,截至披露日,袁州国资及其一致行动人袁州金融控股减持计划数量已过半,累计减持1975.26万股,占总股本的1.1576%。通过集中竞价及大宗交易减持的均价分别为24.32元/股、30.3元/股,套现金额总计4.96亿元。

此外,截至9月10日,公司总裁梁云、副董事长兼副总裁罗清华各减持3750股 、3.4万股,减持均价分别为27.32元/股、27.14元/股,两人各套现10.25万元、92.28万元。

而针对与国轩高科的合作项目,深交所要求江特电机补充披露项目的具体筹划、准备过程、具体项目合作计划以及风险评估情况,并说明本次投资合作是否经过审慎、科学的论证决策,是否具有可行性,是否存在主动迎合市场热点炒作股价的情形。

江特电机还需补充说明公司对相关业务及产品在研发资金、人员等方面的具体安排,并进行充分的风险提示。