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爱美客解禁超300亿,股价腰斩,但股东狂赚78倍

2021-09-27 20:20:14 来源:国际金融报 作者:见习记者 胡鑫宇

乘着年初医美股发烧,爱美客股价暴涨,如今随着政策收紧,虽然股价腰斩,但还是有人赚得“盆满钵满”。

(图源:东方财富网)

近日,号称“医美茅”的爱美客技术发展股份有限公司(简称,爱美客)迎来了首发限售股的解禁。根据公告数据,此次解禁涉及金额高达超300亿元,并且此次解禁涉及将近10位股东。

截至9月27日收盘,爱美客a股报收571.58元/股,跌幅2.50%。

发布限售股解禁公告

公告显示,此次解除限售的股份为爱美客首次公开发行的限售股4974.85万股及其因2020年度资本公积金转增股本(10股转增8股)增加的股份2432.43万股,共计5472.98万股,限售期为12个月,解禁日期为2021年9月28日,将于2021年9月29日起上市流通;并且此次申请解除股份限售的股东户数为10户;此次申请上市流通的限售股占公司最新总股本比例为25.2957%,

公开资料显示,爱美客于2020年9月28日在深交所创业板挂牌上市。

2021年3月2日,爱美客通过转增股本议案后,向全体股东每10股转增8股后,总股本变为2.16亿股,其中无限售条件股份为4681.15万股,有限售条件股份为1.69亿股。

2021年3月29日,爱美客首次公开发行网下配售有限售条件股份2567.17万股解除限售并上市流通。

截至目前,爱美客尚未解除限售的股份数量为 1.66亿股。

此次申请解除股份限售的股东户数为10户,分别是公司持股5%以上股东石毅峰、苑丰、gannett peak limited等10人。

(图源:公告)

爱美客此次共计解禁5472.98万股,按照最新的收盘价571.58元/股来计算,解禁市值高达312.83亿元,占目前1237亿元总市值的25%。

其中,石毅峰为爱美客总经理及第四大股东,本次解禁1048.50万股,按照最新的收盘价571.58元/股来计算,解禁市值达59.93亿元;王兰柱为公司现任董事,张政朴为公司现任监事,本次分别解禁786.38万股和294.89万股,解禁市值分别为47.94亿元和16.85亿元。

(图源:公告)

市值千亿 净利润仅为4亿元

2020年9月,爱美客在深交所上市当日获准向社会公开发行人民币普通股3020万股,首次公开发行后总股本为 1.20亿股,上市发行价为118.27元/股。

公开资料显示,爱美客成立于2004年。主要产品包括5款基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、1款基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂、1款ppdo面部埋植线产品。在研产品包括肉毒素、第二代埋植线、利拉鲁肽注射液等。同时其经营范围包括销售ⅱ、ⅲ类医疗器械(医疗器械经营企业许可证2017年1月29日)等。

2021年上半年,公司实现营业收入6.33亿元,同期增长161.87%;实现归股净利润4.25亿元,同期增长188.86%,扣非净利润4.1亿元,同期增长191.46%。毛利率为93.25%,较2020年同期提高约3个百分点。其中,溶液类注射产品营业收入为4.76亿元,占比将近75.19%,凝胶类注射产品营业收入为1.48亿元,占比将近23.38%;同时,这两款产品的毛利率也很高,分别达到93.73%、93.31%。

(图源:wind金融)

自爱美客上市以来,在二级市场上一直很火热,市值也是居高不下。截至今日收盘,爱美客的市值达到1237亿元。

由于医美市场的暴利属性,医美注射材料仅占相应医美项目营收的2-3成,反馈至中游的玻尿酸产品市场,规模也就更小了。而这对于主要靠单一玻尿酸产品盈利,撑起千亿市值的爱美客来说,或许过于单薄。

此外,亟待研发新产品的爱美客,其研发费用并不高。2021年上半年,爱美客研发费用率为6.97%,同比下滑1.74个百分点,而其研发费用率自2017年高点已下滑近5.84个百分点。销售费用率为9.72%,同比下滑0.65个百分点;管理费用率为4.12%,同比下滑2.02个百分点。

上半年股价腰斩 但仍有股东赚得盆满钵满

公开资料显示,爱美客上市公开发行价为118.27元/股,发行市盈率为47.9倍。此后爱美客股价一路上扬,今年2月份曾一度飙升至1331.02元/股,涨幅超过10倍。

从今年上半年以来,国家监管政策的不断收紧,爱美客的股价开始走跌。8月11日,根据多家媒体报道,上交所和深交所已禁止新增医美abs业务,同时医美概念股也应声下跌,爱美客当日下跌超5%。

而今年2月份与今日收盘价571.58元/股相比,爱美客股价已经腰斩。

(图源:东方财富网)

虽然股价腰斩,但股东们仍旧赚得盆满钵满。

根据爱美客公告,在此次限售股解禁中的股东中,九州通和刘兆年2016年10月分别以3082.56万元和2699.99万元增资入股爱美客。目前九州通和刘兆年持股市值分别达到24.40亿元、21.37亿元。近5年时间,九州通和刘兆年浮盈比例达7816%。

gannett peak limited在2018年10月以3.47美元/股(约24.15元/股)的转让价获得720万股;在爱美客转增后,gannett peak limited持股数量为1296万股,此次解禁655.31万股,按爱美客最新股价计算,约3年时间,其浮盈比例达到4269%。而这样的浮盈还是在爱美客股价腰斩的情况下。