选基金比选股票难 基金业改革宜提上日程-w66利来

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选基金比选股票难 基金业改革宜提上日程

2021-10-11 17:55:12 来源: 作者:​曹中铭

据统计,截至9月29日,2021年上百家基金公司新成立公募产品1387只,累计发行规模2.34万亿元,公募基金的规模也达到了23.76万亿元。目前,公募基金产品已达到8673只,而沪深两市上市公司数量只有4944家。这实际上意味着,选择一只基金投资比选择一只股票投资要难得多。

2020年堪称“公募基金年”。公募基金去年共成立新基金1435只,累计募资规模3.15万亿元。2019年虽然被称为公募基金的发行大年,与之相比,2020年新成立基金数量同比增长38%,募资规模增长122%。不仅如此,2020年新发基金爆款不断,新成立百亿基金就高达40只,也刷新了历史纪录。

无论是从新发基金产品数量上看,还是从募资规模看,2021年的新基金市场延续了去年火爆的一面。而且,按照目前的趋势看,2021年新发基金数量超过去年全年将不成问题。

不过,公募基金其他方面的表现也值得关注。比如从单只新基金发行份额上看,今年1月份为40.18亿元,而9月份则下降至12.34亿元,下滑幅度之大,令人咋舌。单只新基金平均份额的下滑,除了发行数量增多的因素外,恐怕也与投资者对于新基金发行太多而产生麻木情绪有关。

再如基金规模缩水问题,这在基金行业中已成常态,不仅2020年成立的多只爆款基金出现缩水,2021年的爆款基金也没有逃脱缩水的命运,即使背后有明星基金经理撑腰亦如是。其中,去年以来新成立的爆款基金缩水规模超百亿的就多达5只。像2020年7月23日发行的汇添富稳健收益基金,成立时规模高达216.34亿份,到二季度末时份额已降至51.52亿份。

公募新基金越发越多,累积的问题也日益暴露。其一是高度同质化。虽然目前基金类型繁多,但同质化问题却是多年来一直存在的。也从侧面说明,公募基金行业守旧有余,创新不足。

其二是基金管理费提取问题。公募基金旱涝保收的管理费提取模式已被市场诟病多年,但至今也没有任何改观。与某些因盈利而获取绝对收益的私募基金相比,公募基金更像是在温室中的花朵,这显然不利于促进公募行业的发展。

此外,基金公司重量不重质,重规模不重持有人利益的现象突出。因为旱涝保收的管理费提取模式,导致基金公司热衷于盲目追求规模效应,以实现自身利益的最大化。因为人才储备不足等原因,在某些基金公司,一位基金经理往往需要管理多只基金,这对基金的业绩,对于持有人利益等方面都会产生负面影响。

公募基金数量爆发式增长,以及所存在的各种问题,也倒逼基金行业必须进行改革。一方面,有必要提高基金清盘的门槛。目前5000万元的门槛明显不适宜,个人建议将清盘门槛提高至2亿元。门槛太低,并不利于基金产品的优胜劣汰,也不利于基金公司对于公募产品的足够重视。

另一方面,有必要改革基金管理费的提取模式。应将管理费提取部分与盈利挂钩,比如可采取管理费 收益分成的模式,将目前按规模的1.5‰提取管理费调整为按0.5‰提取,以保证基金的日常运营与维护。另外,如果基金投资产生收益,从中按一定的比例分成,如果没有投资收益,则没有分成。如此将倒逼公募基金提高投资决策能力与水平,真正把持有人利益放在首位。

对于每年新发基金较多,投资者无所适从的现象,建议监管部门对于新发基金实行从严审核。比如同一类型的基金达到一定数量后,将禁止或减少同类新基金的发行,以倒逼基金公司开展创新。通过不断创新,不断推出新产品,为持有人更好地服务,才能促进基金行业的发展。(作者系财经评论员)