业绩增长,股价却跌逾四成,玻尿酸巨头到底怎么了-w66利来

w66利来首页  ››   ›› 

业绩增长,股价却跌逾四成,玻尿酸巨头到底怎么了

2021-10-27 19:33:23 来源:国际金融报 作者:王丽颖 实习生 魏正宏

10月27日,华熙生物发布2021年第三季度报告。报告显示,华熙生物前三季度实现营收30.12亿元,同比增长88.68%;归股净利润5.55亿元,同比增长26.91%;扣非净利润4.47亿元,同比增长19.49%。第三季度公司实现营业收入10.76亿元,同比增长65.69%;归股净利润1.95亿元,同比增长14.22%;扣非净利润1.4亿元,同比增长0.73%。

截至27日下午收盘,华熙生物股价报收167.51元/股,跌幅2%。

单季业绩增速走低, 销售费用大幅增长

华熙生物于2000年成立,主营业务为透明质酸原料及其他生物活性物质、医疗终端产品和功能性护肤品。

目前,护肤品业务是华熙生物最主要的收入来源。公司在三季报中指出,公司营业收入增长的主要原因是公司功能性护肤品收入同比取得较快增长以及原料产品收入和医疗终端产品收入同比取得平稳增长。

2021年中报显示,报告期内华熙生物的功能性护肤品业务实现收入12亿元,同比增长197.55%,占公司主营业务收入的62.07%;毛利率为78.72%。

而从单季度业绩来看,华熙生物的业绩增速持续走低。回顾起来,前三个季度,的营业收入同比增幅分别是111.12%、100.20%、65.69%,同期的归母净利润较上年同期的增幅分别是41.05%、30.91%、14.22%。

在收入和净利润增速双双下滑的同时,华熙生物的毛也持续走低。数据显示,自2020年年底该公司毛达到81.41%的历史最高点后,在进入今年以来毛利率迅速下跌,今年前三季度的毛利率分别是80.88%、79.74%、77.1%。

与此同时,华熙生物的销售费用大幅拉升。财务数据显示,2017年至2020年,华熙生物全年的销售费用分别是1.25亿元、2.84亿元、5.21亿元、10.99亿元,销售费用每年呈翻倍涨。2021年前9月,该公司的销售费用已达13.97亿元,超过去年全年的27.12%。

然而在同时期,华熙生物投入研发的资金只是销售费用的零头。数据显示,2017年-2020年,华熙生物的研发费用分别是0.26亿元、0.53亿元、0.94亿元、1.41亿元。截至2021年9月30日,公司今年用于研发的费用是1.92亿元,不到同期销售费用的14%。

甚至华熙生物的管理费用都比研发费用高。根据数据,2017年至2020年及2021年前三季度,公司的管理费用分别是1.75亿元、1.7亿元、1.82亿元、1.62亿元、2.01亿元。

对于一家以研发能力为行业所知的公司,华熙生物在研发投入比重上的数据也是令人费解。

营销翻车 股价高位跌落逾四成

据了解,截至2021年6月底,华熙生物功能性护肤品业务板块一共推出124个新产品sku,旗下拥有“润百颜(biohyalux)”、“夸迪(quadha)”等多个品牌系列,产品种类包括次抛原液、各类膏霜水乳、面膜等。

销售方面,公司利用天猫、、、抖音、微信生态以及线下等丰富销售渠道。其中,“王牌品牌”润百颜上半年实现收入4.91亿元,同比增长199.91%;在华熙生物当期功能性护肤品中的收入占比约40.92%。

然而,在“双十一”前夕,华熙生物的王牌产品“润百颜”与网红合作的营销活动却“翻车”了。目前,华熙生物相关产品的最终端主要客户群体以女性为主,但润百颜却找有侮辱女性前科的大v带货,很快引起市场振动。

(图源:润百颜官方微博)

尽管润百颜方面在事件发酵后很快公开道歉,但其对于品牌的不利影响或许没那么容易消除。

从股价来看,10月15日以来,华熙生物股价下跌8%。数据显示,今年7月9日华熙生物股价攀升至约314.58元/股高位,后在7月16日,华熙生物以0.41元/股的价格进行派息,至今公司股价跌幅已达45.66%。

(图源:东方财富网)