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天士力控股股东解除质押5815万股 子公司分拆上市正在进行中......

2021-11-02 17:30:19 来源:国际金融报 作者:见习记者 胡鑫宇

11月1日晚,天士力发布股份解除质押公告。公告显示,天士力质押给中国华融资产管理股份有限公司天津市分公司的公司无限售流通股5815万股已办理完成股份质押登记解除手续。本次天士力控股集团部分股份解质押后,累计质押股份数量为2.59亿股,占其持有天士力股份总数的37.92%,占天士力股份总数的17.13%。天士力控股集团及其一致行动人累计质押股份2.59亿股,占其所持股份比例34.35%,占天士力总股本比例17.13%。

资料显示,天士力控股集团有限公司(简称,天士力控股集团)持有天士力医药集团股份有限公司(简称,天士力)的股份数为6.83亿股(无限售条件流通股),占天士力总股本的45.18%。天士力控股集团及其一致行动人持有本公司股份7.54亿股,占公司总股本的49.88%。l

截至11月2日收盘,天士力报收13.31元/股,跌幅为2.42%。

销售费用是研发费用的4倍不止

天士力主要以大健康产业为主线、以制药业为中心,包括现代中药、化学药、生物制药和保健品,健康食品等。经营范围包括滴丸剂、颗粒剂、硬胶囊剂、软胶囊剂、片剂、丸剂的生产;汽车货物运输;货物及技术的进出口业务等。还形成了由系统用药、抗肿瘤与免疫系统用药、胃肠肝胆系统用药、抗病毒与感冒用药构成的产品体系。主要产品包括复方丹参滴丸、、蒂清、水林佳等。

近三年,天士力的主要收入来源都来自医药商业。2018年至2020年,医药商业营收分别达到107.78亿元、127.17亿元、71.22亿元,占比分别达到59.91%、66.94%、52.46%。

与此同四,近年来天士力销售费用持续走高。数据显示,2018年至2020年,天士力的销售费用分别为27.90亿元、27.65亿元、26.72亿元,相比2018年至2020年的研发费用5.89亿元、5.51亿元、6.89亿元来说,超出将近4倍。

就业绩来看,根据wind数据,2018年至2020年天士力的营收分别为179.90亿元、189.98亿元、153.76亿元,同比增加11.78%、5.61%、-28.54%;净利润为15.45亿元、10.01亿元、11.26亿元,同比增加12.25%、-35.19%、12.43%;但就扣非净利润来说,天士力已经连续两年下降,2018年至2020年,其扣非净利润分比为13.44亿元、9.46亿元、8.32亿元,同比下滑-2.13%、29.58%、12.08%。

(图源:wind金融)

对于2019年净利润的下滑,天士力称主要是由于投资收益-1.34亿元及天士力执行新的金融工具准则后金融资产确认公允价值变动损益-0.68亿所致。

但就近年来天士力的研发状况来看,其管线投入也非常丰富,包括心脑血管、消化代谢、肿瘤三大疾病领域形成疾病防治集成利来娱乐的解决方案。其中复方丹参滴丸作为明星药品,给天士力也贡献了不少利润。就2020年年报数据显示,以中标价格26元计算,医院实际采购量就已经达到1.07亿元。此外,天士力目前在研产品普佑克也引起业界人士的广泛关注。

普佑克作为新一代特异性溶栓药物,具备选择性、快速溶栓的治疗优势。根据天士力中报披露,普佑克治疗急性缺血性脑卒中适应症完成ⅲ期临床试验,提交药品生产注册申请。

值得注意的是,天士力在研发中的投入并不少,但就研发成果来说也并不多,大部分还处在临床试验的阶段。今年三季度报告显示,天士力又加大了对研发的投入,达到3.97亿元,同比增加10.48%。

分拆进入资本市场

2020年5月,天士力披露一个重磅消息,公司计划将控股子公司天士力生物分拆至上交所科创板上市。

据悉,天士力生物是创新型生物药公司,拥有完整的从实验室到临床使用的研产销一体化生物药商业化平台,其聚焦心脑血管、肿瘤及自身免疫、消化代谢这三大治疗领域的生物药产品。根据天眼查数据,天士力目前持有天士力生物股份达到95%。

资料显示,天士力生物已拥有多个生物药项目的广泛产品组合,商业化主打生物药产品“注射用重组人尿激酶原”(商品名“普佑克”)。

普佑克作为中国“十一五”期间获得“国家重大新药创制科技重大专项资助”的首个获批i类生物药。在2017年7月还被纳入国家医保目录。不过,伴随着国家药品价格谈判等政策的影响,普佑克采购价格显著下降,医保支付价格已由1020元/支降至508元/支,降价幅度达到50%,与此带来的还有毛利率的下降。

2020年6月,天士力收到上交所对天士力生物重大资产出售的问询函。其中就天士力生物现有业务规模、盈利水平、市场占有率等问题要求天士力进行说明。

而到今年1月6日,上交所科创板发布终止对天士力生物首次公开发行股票并在科创板上市审核的决定,原因是天士力生物主动申请撤回上市申请文件。从上市申请文件被审核,再到主动撤回文件,天士力生物所经历的时间仅为4个月左右,而在本次科创板ipo之前,其才从港交所撤回上市申请。

根据投资互动平台的最新消息,天士力董秘称,天士力生物已与中信证券股份有限公司就申请科创板上市签订了上市辅导协议,目前处于上市辅导中,相关工作也在同步推进。

另外,国台酒业的ipo终止也引起了投资者注意。据悉,天士力法人代表闫凯境也是国台酒业的实控人,除了闫凯境还有闫希军、吴迺峰和李畇慧3人也是国台酒业的实际控制人。但是近期,天士力在投资互动平台表示,公司不持有国台酒业的股份。

就天士力的股价来看,近一年内,天士力股价的最高点还停留在2020年9月份的18.09元/股,在2021年6月以0.33元/股进行派息后,天士力的股价再未出现较大涨幅。

(图源:东方财富网)

记者就销售费用较高的原因以及是否有减持计划等问题向企业发送采访函,截至发稿,并未收到企业回复。