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上市仅半月连抛两份收购计划, 可孚医疗抢滩康复辅具

2021-11-11 19:56:28 来源:国际金融报 作者:王丽颖 实习生 魏正宏

近日,可孚医疗连发两则公告。公司分别以1.7亿元拟收购橡果贸易100%股权和5027万元拟收购吉芮医疗。

截至11月11日收盘,可孚医疗股价报收83.09元/股,涨幅1.05%。

1.7亿收购“背背佳”

资料显示,橡果贸易是 china drtv, inc.的全资子公司,曾被称为“中国电视购物第一股”,主要运营“背背佳”(babaka)矫姿、塑形、按摩、理疗仪类产品。上市不到一年时间,橡果贸易的“背背佳”产品的销售额就达到4.5亿元。

而随着电商和网购的兴起,橡果贸易每况愈下,2020年出现资不抵债的情况,负债2.87亿,亏损逾6000万,并于2021年1月完成私有化退市。

近三年以来,曾经依靠营销狂卖的“背背佳”相关店铺在天猫和京东两个线上频台的含税销售额合计分别为1.76亿元、2.66亿元、2.15亿元,2021年1-10月的含税销售额约为1.41亿元,销售增长乏力。

“背背佳”已是风光不再,那么可孚医疗为何要收购这么一家公司?

可孚医疗主要从事家用医疗器械的研发、生产和销售,今年10月25日刚刚登陆深交所,产品主要涵盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、中医理疗、医疗护理五大领域。

据收购公告披露,橡果贸易需要将关联公司中与“背背佳”业务相关的店铺全部整合,并将无关资产与负债同时剥离,最终可孚医疗拟以总计价款不超过人民币1.77亿元收购橡果贸易100%股权及其关联公司中与“背背佳”相关的知识产权。

数据显示,2020年,可孚医疗业绩得到快速增长;实现营收23.75亿元,同比增长62.46%;净利润达4.24亿元,同比增长242.76%。

后随着防疫物资的价格调整,可孚医疗的业绩有所下滑。2021年前三季度可孚医疗实现营收16.98亿元,同比下降2.56%,归股净利润3.04亿元,同比下降8.13%;扣非净利润2.79亿元,同比下降11.67%。其中第三季度公司实现营收5.98亿元,同比增长16.61%;归股净利润8880万元,同比增长51.76%;扣非净利润8533万元,同比增长64.36%。

对于收购橡果国际,可孚医疗其实看中的是“背背佳”的渠道和影响力。可孚医疗表示,“背背佳”品牌有20年以上的历史,是国内康复类矫姿细分领域销售规模最大的品牌。“背背佳”产品目前全部通过天猫、京东等平台线上销售,与公司现有的销售渠道高度重合,并表示公司计划对“背背佳”进行临床学术研究及产品升级开发,“背背佳”有望成为公司重要的收入和利润增长点。

两倍溢价收购关联方资产

数据显示,2018-2020年,可孚医疗实现营收分别为10.87亿元、14.62亿元和23.75亿元,实现净利润分别为6622.7万元、1.24亿元和4.24亿元。其中两大主要收入来源分别是健康监测和康复辅具产品,二者销售收入合计占主营业务收入的比重分别为60.28%、49.67%、46.05%。

其中,康复辅具产品又以轮椅为主,2018年,可孚医疗轮椅销售占康复辅具产品收入比重达到41.02%,2020年下滑至26.45%。

而在收购计划披露之前,可孚医疗和吉芮医疗就存在经营性来往,可孚医疗是吉芮医疗电动轮椅产品的代理商,吉芮医疗属于上市公司的关联方。资料显示,吉芮医疗是一家研发、生产、销售轮椅、老年代步车等智能康复辅具的企业。

2020年,可孚医疗从吉芮医疗采购总额为1996万元,占吉芮医疗销售额比例为19.37%;2021年上半年,可孚医疗从吉芮医疗采购总额为1522万元,占吉芮医疗销售额比例提升至21.18%。

2020年和2021年上半年吉芮医疗分别实现营业收入1.03亿元和7186.76万元,同期净利润分别为247.09万元和103.67万元。

根据评估报告显示,截至2021年6月30日,吉芮医疗净资产约为2247.46万元,而评估市场价却达到9336万元,增值率超三倍。最终可孚医疗以5027.02万元的价格收购吉芮医疗54.05%股权,成为其控股股东。

在收购公告中可孚医疗表示,吉芮医疗是公司康复类产品的重要供应商,收购其控股权补充了公司在轮椅、行动辅具等产品自主研发及生产能力的空缺,吉芮医疗将会成为公司未来新的收入和利润增长点之一。