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基金销售圈炸了!“第三方”正狂追银行,下季度的保有量会受投顾新规影响吗?

2021-11-11 23:28:02 来源:国际金融报 作者:夏悦超

基金销售江湖正在迎来大变局。

近期,中基协公布了2021年三季度前100家机构的基金销售保有规模数据。依旧是以银行为主导,券商和第三方独立销售机构并存的局面。

由于今年的基金赚钱效应不比前两年,投资者持有基金的体验相对不佳,悲观情绪的影响下,一些基金在三季度遭遇了大额赎回。整体来看,“股票 混合基金”和“非货基金”的三季度整体保有规模环比二季度增速明显放缓。

从机构类型来看,银行依旧占据着基金保有规模的大头,但“股票 混合基金”保有规模环比二季度略有减少;券商的两类基金保有规模环比二季度大幅减少;独立销售机构正在迎头赶上银行,两类基金保有规模环比大幅增长。

独立销售机构正在悄然崛起,并且“杀出”多匹黑马。虽然招商银行依旧占据“股票 混合基金”保有规模第一名,但排在第二名的蚂蚁基金与其的差距已经不足500亿元,上季度的差距在千亿左右。同样,排在第四名的天天基金,已经与第三名的工商银行差距从二季度的千亿开外缩小至300多亿元。蚂蚁基金还在不断拉大“非货基金”保有规模与第二名招商银行的差距,而天天基金已经反超工商银行,成为“非货基金”保有规模第三大机构。排名稍后的机构中,汇成基金的“股票 混合基金”保有规模环比增长116%,基煜基金“非货基金”保有规模环比增长77.91%,挤进全市场前15名。

近期基金销售市场也迎来整改,有关基金组合规范整改的文件下发后,有业内人士认为,可能会对依靠互联网平台销售基金的三方机构带来影响,下一季度的保有量数据可能有变化。

同时,有学者公开呼吁,从现有的公募规模和投顾服务资产来看,应该将更多互联网基金销售机构纳入投顾试点的队伍中。还有学者向记者表示,互联网金融平台获得基金投顾资质,会更加专业和权威,能够赢得更多中小投资者信赖,满足大众的资产配置需求。

“第三方”杀出多匹黑马

虽然下半年以来,基金发行市场热度不及年初,并且有逐月降温的趋势,但基金保有规模市场的竞争却异常火热。依靠互联网平台的流量优势,第三方独立销售机构的基金保有规模正在快速增长,传统的银行和券商在基金保有规模上出现了增速减缓或环比减少的现象。

根据中基协公布的2021年三季度基金销售机构公募基金销售保有规模数据,招商银行依旧以7307亿元稳坐“股票 混合基金保有规模”头等座椅,但身后的蚂蚁基金最新保有规模达到6810亿元,相比二季度近千亿的差距,已经将差距缩小至500亿以下。

根据《国际金融报》记者统计,蚂蚁基金“股票 混合基金”保有规模环比增长3.43%,招商银行环比减少3.03%。另一家大型互联网销售机构天天基金,也在缩小和工商银行在“股票 混合基金”保有规模的差距,天天基金保有规模达到4841亿元,环比增长9.65%,工商银行保有规模达到5207亿元,环比减少4.83%,二者差距从二季度的1000多亿元缩减至300多亿元。

排在蚂蚁基金和天天基金之后的腾安基金、盈米基金、基煜基金、同花顺基金、汇成基金、蛋卷基金,“股票 混合基金”保有规模环比均有不同程度增长,其中,汇成基金保有规模从150亿元增长至324亿元,环比增长116%,基煜基金环比增长44.05%,腾安基金、盈米基金环比增长均超10%,蛋卷基金环比增长9.47%。

“非货基金”保有规模也是各家机构较为重视的争夺之地,尤其体现在独立基金销售机构,但几家头部传统银行却难掩环比减少的事实。

据记者统计,蚂蚁基金以11954亿元的保有规模稳坐第一,继续拉开与第二名招商银行的差距,招商银行保有规模为7810亿元,较二季度减少超过百亿元。工商银行保有规模环比也出现了减少,降至5667亿元,同时,二季度排在第四的天天基金已经反超,以5783亿元的保有规模升至第三。不止招商银行和工商银行在“非货基金”保有规模环比减少,建设银行、农业银行、浦发银行均出现了减少,其中,农业银行保有规模环比减少超过500亿元。

一些独立销售机构正在借助“非货基金”扩容整体基金保有规模。基煜基金三季度“非货基金”保有规模达到1313亿元,环比增长77.91%,该数据已经挤进全市场前15名。汇成基金不仅在“股票 混合基金”保有规模的增长上是一匹“黑马”,“非货基金”保有规模也堪称“飞速”,三季度“非货基金”保有规模达到893亿元,环比增长86.82%。

据中信建投证券统计,前100家机构“股票 混合基金”保有规模环比增长0.2%,“非货基金”保有规模环比增长3.8%,相比二季度13.6%和13.7%的增速均有所放缓。其中,银行的“股票 混合基金”保有规模环比减少,“非货基金”保有规模基本持平。券商的“股票 混合基金”和“非货基金”的保有规模均出现了环比负增长。独立销售机构这两项数据环比分别增长8.5%和17.23%。

从三季度的保有规模数据来看,基金销售市场未来的格局或将迎来一定变动,尤其是独立第三方销售机构借助互联网平台的“横空出世”,各家机构都在“八仙过海各显神通”。

比如,蚂蚁基金和天天基金拥有天然的头部互联网流量优势,吸引了众多普通投资者。盈米基金拥有第三方最稀缺的基金投顾试点资质,通过各种“顾”的服务改变投资者对基金投资的认知,加强投资者长期投资的理念,同时陪伴投资者度过市场震荡。基煜基金、汇成基金拥有庞大的机构客户群体,也助力它们成为了盈米基金之外的另外两匹“黑马”。

为什么会获得机构客户认可?基煜基金向《国际金融报》记者表示,在“资管新规”打破刚兑的大背景下,机构投资者亟需数字化转型升级。而基煜基金自成立以来,长期坚定耕耘tob赛道。目前科技团队是公司第一大部门,来自金融和科技企业的双重背景,对客户需求、业务风险、用户习惯有更加深刻的理解。未来在科技上会持续加大投入,希望长期赋能机构投资者,加速机构投资者数字化转型进程,持续为客户带来价值,为行业解决痛点。

四季度保有量或生变

在财富管理转型过程中,短期代销基金容易,但如何站在买方投顾视角,以投资者利益为中心,长期为其实现财富保值增值,真正考虑“基金赚钱而基民不赚钱”问题,是目前的难题。

基金投顾试点的出现正在尝试解决上述难题,但一些独立销售机构还未拥有这个试点资质,目前,基金组合正在经历一场规范整改。根据多家机构向记者展示的监管文件:“不具有基金投资顾问业务资格的机构不得提供基金投资组合策略投资建议,不得提供基金组合中具体基金构成比例建议,不得展示基金组合的业绩,不得提供调仓建议。”

这意味着一些面对零售群体的独立销售机构会很“难受”,一些基金组合将会被迫“消失”。记者注意到,多个没有投顾试点资质的基金销售平台已经下线了众多自媒体大v的基金组合,拥有资质的平台也下线了一批非投顾类的基金组合,仅保留了赎回功能。

某独立基金销售机构人士向记者表示,规范整改基金组合的文件是11月才下发,这可能会对基金保有规模带来较大影响,因为针对c端用户的独立基金销售机构,利用互联网平台的流量优势吸引了众多自媒体大v入驻,并且开通了许多基金组合,引导了一些投资者参与组合投资,但目前这些组合全部下线,四季度或之后的有些机构的保有量数据可能会受到影响。

该人士认为,随着居民对财富管理需求的提升,对基金的投资需求也在增加,而与传统金融机构不同的是,有些独立基金销售机构是依靠互联网平台,聚集了大量长尾客户,有些客户在平台上留下了众多基金投资相关的优质内容,也吸引了更多新客户加入,存在巨大的增长潜力。但目前拥有投顾资质的平台仅有蚂蚁、腾安和盈米基金这三家。

中国人民大学商学院财务金融系教授孟庆斌近日向媒体表示,从全行业角度来看,仅靠已获投顾试点的机构尚不能完全满足市场需求,希望能有更多基金销售机构被纳入投顾试点。

孟庆斌指出,证监会公开信息显示,截至2021年7月,上述投顾试点机构合计服务资产已逾500亿元,服务投资者约250万户。但与之相对的是,目前公募基金规模已突破23万亿元,此外根据中国证券登记结算有限责任公司统计,截至2021年3月底投资者数量约1.84亿。由此可见,目前很多的投资者尚未享受到基金投顾服务。因此,期待能够有更多的机构,特别是具备一定行业美誉度、长期服务用户的互联网基金销售机构尽快被纳入投顾试点之内,同时建立严格且明确的试点退出机制,为投顾客户提供更好的投资陪伴服务体验。

鼓励差异化竞争发展

在房住不炒,资管新规,银行理财产品净值化的背景下,购买基金成为了普罗大众参与财富管理的重要方式之一,与国外发达市场的公募基金相比,国内公募基金市场仍然具有广阔空间,基金销售市场同样面临着更多发展机遇。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《国际金融报》记者采访时表示,目前公募和私募基金的代销渠道主要有银行和互联网金融平台,两大代销渠道各有优势和特色,在发展中是相互竞争和相互促进的关系,二者对公募和私募基金的发展壮大都很重要。

董登新认为,银行规模体量大,网点客户多,且拥有众多高净值客户,同时还拥有专业的理财团队。可以根据用户的财务状况、投资理财偏好等属性来推荐公募或私募基金,客户对银行的信任程度比较高。互联网金融平台的优势在于,情景服务更具有亲和力,拥有众多新生代的年轻群体,包括众多中低收入者,这部分群体对互联网的使用频率较高,他们也有旺盛的理财需求,互联网平台的便捷为他们提供了便利的理财选择。

董登新表示,互联网金融平台获得基金投顾牌照会更加专业和权威,能够赢得中小投资者的更多信赖,能够满足大众的资产配置需求,这正是互联网金融平台被市场所需要的地方。未来,银行和互联网金融平台在公募基金和私募基金的代销中会发挥更重要的作用,引导更多的投资者做好家庭理财的资产配置,有利于提升a股机构化的程度,会促进公募和私募基金做大做强,应当鼓励代销机构差异化竞争发展。