牵手宁王后 2000亿锂电龙头再抛100亿定增-w66利来

w66利来首页  ››   ›› 

牵手宁王后 2000亿锂电龙头再抛100亿定增

2021-11-23 18:39:50 来源:国际金融报 作者:胡安墉

11月22日晚间,恩捷股份披露非公开发行预案,拟募集资金不超过128亿元,用于投资锂电池隔膜项目等。截至11月23日收盘,恩捷股份报256.91元/股,跌幅1.51%,总市值2373亿元。

扩产锂电池隔膜

根据预案,本次非公开发行股票数量不超过发行前恩捷股份总股本的30%,即不超过2.68亿股。发行对象为不超过35名特定投资者,发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%。

具体来看,恩捷股份拟分别使用募集资金7亿元、24亿元,用于重庆恩捷高性能锂离子电池微孔隔膜项目一期及二期,48亿元投资江苏恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目,13亿元投资江苏睿捷动力汽车锂电池铝塑膜产业化项目,6亿元投资苏州捷力年产锂离子电池涂覆隔膜2亿平方米项目,其余30亿元补充流动资金。

上述募投项目达产后,恩捷股份预计将新增34亿平方米锂电池隔膜产能和2.8亿平方米铝塑膜年产能。

与此同时,恩捷股份还终止了半年前的定增。6月22日,公司曾表示拟通过发行股份及支付现金的方式购买 yan ma、alex cheng分别持有的上海恩捷新材料科技有限公司3.25%股权及1.53%股权。彼时,恩捷股份计划募资15.42亿元,如今翻了8倍。

对于终止原因,恩捷股份称根据公司下游需求情况,为抢占市场先机,公司拟非公开发行股票并将募集资金用于锂电池隔离膜项目。

二级市场上,恩捷股份备受追捧,其股价自1月4日收盘价154.83元/股,涨至今日的265.91元/股,年内涨幅高达71.74%。

牵手宁王

公开资料显示,恩捷股份成立于2006年,2016年登陆资本市场,专注于锂电池隔膜的研发、生产及销售。

恩捷股份是典型的家族企业,其实控人为李晓明家族。李晓明家族通过家庭成员李晓明、sherry lee、李晓华和jerry yang li以及家族成员控制的公司合益投资直接及间接共持有公司4.15亿股,占公司总股本的46.48%。

值得一提的是,李晓明家族的6人,除李晓华仍是中国国籍外,其余5人均为美国国籍,且李晓华已持有美国永久居留权证件。根据2021年胡润全球富豪榜,李晓明家族以580亿元的财富成为云南首富,位列榜单第290位。

记者获悉,2021年上半年,恩捷股份湿法隔膜出货量约12亿平方米,为全球出货量最大的锂电池隔膜供应商,市场份额也为全球第一。作为锂电池隔膜行业龙头,恩捷的客户阵容堪称豪华,不仅有国外三大锂电池生产巨头松下、三星、lg chem,还有包括宁德时代、比亚迪、国轩高科、孚能科技、天津力神在内的中国主流锂电池企业。

就在两周前,恩捷还与宁王达成合作。据11月10日公告,恩捷股份与宁德时代签订合作协议,双方约定于中国境内共同投资设立一家有限责任公司作为平台公司,主要从事投资干法隔离膜及湿法隔离膜项目。

据悉,平台公司的总投资额为80亿元,注册资本15亿元,其中,先由恩捷股份出资7.65 亿元设立平台公司,在满足协议约定的先决条件后,宁德时代增资7.35亿元,增资完成后,恩捷股份持有51%股权,宁德时代持有49%股权。

此外,平台公司设立后投资设立湿法隔离膜项目公司,平台公司持100%股权,规划产能为16亿平/年。平台公司设立后与江西恩博合资设立干法隔离膜项目公司,其中平台公司和江西恩博共同持有干法隔离膜项目公司股权,规划产能为20亿平/年。

宁德时代还拿到了优先采购权。根据协议内容,恩捷股份确保平台公司及其投资的项目公司按照采购订单约定优先保障向宁德时代供应。协议签署后的5年内,恩捷股份在全球供货的全资子公司的湿法隔离膜产品向宁德时代优先供应;同时,宁德时代优先对该等公司出货进行采购。

前三季度净利润同比增长172%

前三季度,恩捷股份实现营业收入53.68亿元,同比增长107.97%,归母净利润17.51亿元,同比增长172.06%。对此,公司称主要系全球新能源汽车市场需求带动锂离子电池行业实现快速发展,报告期内公司各隔膜产品销量实现快速增长所致。

图源:wind数据

拉长时间线来看,恩捷股份的业绩面称得上扎实。2018年到2020年,公司分别实现营收24.57亿元、31.6亿元、42.83亿元,同比增长101.39%、28.57%、35.56%;实现归母净利润5.18亿元、8.50亿元、11.16亿元,同比上涨232.5%、63.92%、31.27%。

尽管扩张脚步频仍,恩捷也有自己的困窘。截至三季度末,其应付票据及应付账款12.23亿元,有息负债包括短期借款32.71亿元,长期借款31.57亿元,应付债券4.09亿元。

记者还注意到,自2011年到2021年三季度,恩捷股份的投资性现金流均为负值,最新一期为-20.83亿元。

此外,恩捷股份的业绩增长也在依赖外延并购。2020年3月正式完成对苏州捷力的收购后,恩捷股份的营业收入同比增加11.23亿元,归母净利润同比增加2.66亿元。

而同年苏州捷力营业收入为8.88亿元,归母净利润净利润1.76亿元,自2020年3月并入合并报表至期末的归母净利润净利润为2.23亿元。换言之,年苏州捷力为恩捷股份贡献了约80%的业绩增长。

需要注意的是,截至10月29日,恩捷股份副董事长、总经理暨实控人之一李晓华,累计质押股份2660万股,占其持股的38.09%,占总股本的2.98%;其一致行动人玉溪合益投资有限公司累计质押980万股,占其持股的8.2%,占总股本的1.1%。