富力自救,卖掉了仅剩的物流园股权-w66利来

w66利来首页  ››   ›› 

富力自救,卖掉了仅剩的物流园股权

2021-12-07 18:57:18 来源:国际金融报 作者:吴典

图源:图虫创意

酒店业务尚未寻到买家的富力地产抛出了手中的其他筹码。

出售广州国际机场富力综合物流园(下称“物流园”)70%权益一年后,富力将其剩余的30%权益也搬上了“货架”,这一次的买家依然是黑石。

再卖物流园

12月7日早间,富力公告表示,公司拟向黑石集团联属的基金附属公司出售物流园30%权益,预计将因此收取现金付款约12.63亿元。

按计划,上述所得资金将用于处理富力最近到期债务,改善整体流动资金,包括但不限于还款、于公开市场购买现有票据,或提早偿还其他债务。

标的位于广州市花都区华东县,占地1470亩,计划总建面超120万平方米。其已落成的高标准仓库、厂房及冷库可出租面积约88.98万平方米,未开发的仓库净用地面积约210亩,是目前大湾区最大的物流园项目。

此次出售事项后,富力不再拥有标的任何权益。若算上一年前转让物流园70%权益所得款项,其共通过出售该标的回笼了53.25亿元的资金。

2020年11月9日,富力对外透漏,拟将旗下物流园70%权益转让给黑石集团联属的基金附属公司。彼时,其表示,公司将保留余下的30%股权,并分享相关利润。

这一交易于2021年1月正式达成,富力共收取了约40.62亿元的资金,这笔款项将用于降低负债及用作公司一般营运资金。

黑石拿下物流园全部股权的动作也有迹可循,物流地产一直是其颇为看好的赛道。

黑石集团董事长、首席执行官兼联合创始人苏世民曾公开表示,未来将在中国投资两类房企,其中之一即为仓储类资产。拿下该标的后,黑石在中国的物流投资组合扩大了近三分之一。

从世邦魏理仕的一份报告来看,近期,物流地产被47%的受访投资者选为最青睐的投资标的。今年上半年,物流大宗投资交易总额接近90亿元,其中二季度成交额达到75.9亿元,是历史单季度第二高值。

克而瑞研究中心曾指出,大部分房企布局物流是作为城市运营商诸多业务中的一环。如今,在高达数百亿的短债面前,富力只能选择“断臂”求生。

现金流“恼人”

富力的危机感其实早有显现。其大股东李思廉曾于公开市场表态,若价格合适,富力将继续出售物业、商场、写字楼和酒店等资产,同时也会出售部分住宅项目的股权。

按其预期,富力将在2021年实现净负债率达标,到2022年底,“三道红线”全部达标。截至今年上半年,该公司的净负债率仍高达123.5%,仅较2020年末下降6.7个百分点。

目前,富力今年年内已无到期债券,但据不完全统计,公司明年仍需偿还超150亿元的境内外债务。

富力债券半年报显示,包括“16富力06”、“18富力08”、“16富力04”、“16富力11”在内的四笔境内债券将在明年到期,金额合计86.15亿元。其中,“16富力04”及“16富力06”到期日分别为2022年4月及5月,合计金额29.45亿元。

美元债方面,据中金公司研报,截至11月9日,富力存量美元债规模达到50.6亿美元,在该机构统计的房企存量美元债规模中排名第五,超过远洋、旭辉、雅居乐等房企。

其明年将有3笔美元债面临到期,总规模超13亿美元。其中最近的一笔发生在2022年1月,规模7.25亿美元;另外两笔境外债则将在7月及11月到期,规模分别为2.88亿美元、3.66亿美元。

中金公司指出,富力债务负担沉重,项目回笼资金速度比较慢,近两年来再融资难度加大,境内债券融资净回笼较多,面临流动性风险,“公司明年年初及全年到期压力均较大”。

截至6月末,富力有息负债金额达到1433.5亿元,其中519亿元将在未来一年内到期,而其在账面货币资金仅有127.64亿元,较2020年末下降50.28%,现金短债比降至0.25,在手现金远无法覆盖到期债务。

现金流承压的富力在今年多次遭到评级机构的“降级”,标普曾在10月表示,该公司进入境内和境外债务资本市场的渠道减弱,将阻碍其以合理成本筹集新债务以偿还到期债券的能力。

销售端来看,前11个月,富力合计实现销售额1121.7亿元,同比减少4.36%,完成全年销售目标的74.78%。其中,该公司11月单月销售额同比下降43.15%至83亿元。