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穆迪:影子银行资产占名义gdp比例降至2013年来最低

2021-12-14 18:46:01 来源:国际金融报 作者:吴林璞

12月14日,穆迪投资者服务公司在一份报告中表示,由于监管机构继续侧重防控金融业系统性风险,中国影子银行资产将持续缩减。

穆迪副总裁、高级信用评级主任李秀军表示,2021年前三个季度整体影子银行资产减少1.58万亿元(人民币,下同)左右,降至57.6万亿元。这显著降低了影子银行资产占名义gdp的比例,从2020年底的58.3%降至51.5%,为2013年以来最低水平。

同期影子银行资产占银行业总资产的比例也从18.9%降至17.3%。穆迪表示,该比例下降突出了中国监管机构持续关注降低影子银行风险。在严格监管的环境下,预计2022年影子银行资产将进一步缩减。

具体来看,2021年前三季度整体影子银行资产收缩1.58万亿元,延续了过去几年的下降趋势。主要的下降部分是信用贷款减少1.2万亿元。穆迪预计,房地产业的信托贷款和通道业务仍将面临严格监管。

其他核心影子银行资产亦温和收缩,同期委托贷款和未贴现银行承兑汇票分别下降1300亿元和2300亿元左右。

与此同时,理财产品和资管产品对接资产亦减少8900亿元。特别是证券公司和私募基金在资管新规3年过渡期即将结束并全面执行前,加快缩减其通道类产品规模。

与之相反,“其他”增长了8700亿元,推动因素是财务公司发放的贷款以及资产支持债券发行的增长。

据悉,2021年第三季度,以穆迪调整后社会融资总额衡量的总体信贷增速降至8.1%。由于名义gdp增速也有所放缓,信贷增速和经济增速之间的差距持续缩小。

此外,商业银行对向非银行金融机构提供融资的避险情绪加重。据悉,2021年第三季度商业银行对非银行金融机构的净债权6年来首度转负,原因是房地产业低迷背景下总体整体信贷环境偏紧。

“而上述趋势或将在2022年得以延续,因为政府仍然专注于预防金融体系和银行的外溢风险。商业银行的去风险措施将继续限制其向非银行金融机构提供资金,二者的相互关联性因此下降。”穆迪指出。

在穆迪看来,2022年中国总体经济杠杆将企稳,原因是政府可能在经济增长放缓的情况下维持对房地产业和影子信贷的从严监管。

此外,政府对地方政府的杠杆率和或有负债的严格监控也加快了基础设施领域的信托贷款减少。预计2022年房地产和基建领域的信托将继续减少,原因是政府严控该融资渠道,以遏制投机性购房并控制开发商的杠杆。