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调研报告:超8成基金经理认为公募仍处“成长期”

2021-12-21 15:04:04 来源:国际金融报 作者:余继超

2021年基金亏损有哪些原因?2022年基民持基保持怎样的心态?基于近一年对百余位基金经理进行的累计上千次调研,蚂蚁基金联合43家基金公司于12月21日发布《2021基金经理千次调研报告》。

报告结果显示,超8成基金经理认为中国公募基金市场处于“高速成长期”,数字化线上渠道被6成基金经理视作加深投教、分享投资理念和陪伴投资者的阵地。

此外,报告也对1.2万名基金投资者进行调研后发现,长期价值投资的习惯正在养成,44%的基民希望通过中长期投资获取更高收益。回顾2021年,亏损基民认为行情走势、未及时止盈、持有时间短等是影响收益的主因。关于基民2022年的持基心态和行为,基金经理建议“降低收益预期”、“树立中长期持有的心态”及“达到投资目标可适当止盈”。

8成基金经理认为公募基金仍处“成长期”

在报告中,基金经理分享了对2022年宏观经济、市场行情的看法。展望明年上半年,75%的股票型基金经理认为,a股市场会实现正收益,6成基金经理预计收益区间会在0-10%。其中,科技、制造行业的表现最受期待。

对于明年上半年债券市场的整体行情,偏债型基金经理更多持中性观点。在中国经济基本面向好等因素支撑下,76.5%的债券基金经理认为,外资增配中国债券的趋势将延续。此外,固收 债基的前景被持续看好,认为会平稳发展或继续走热的占主流。

此次调研中,esg(环境、社会和公司治理)基金的发展可持续性得到近7成基金经理的认可。虽然受访基金经理中发行过esg基金的仅9%,但有18%的基金经理明确表示,会考虑发行esg基金,另有62%的基金经理将密切关注市场情况再决定是否发行。

伴随宏观经济的平稳发展和资本市场改革的持续推进,基金经理对行业发展潜力保持乐观。虽然截至12月初,我国公募基金规模已超24万亿元,但居民财富中配置公募基金比例极低,81%的受访基金经理认为,我国公募基金市场目前仍处于高速成长期。

关于公募基金的未来发展,数字化的价值被广泛看好。42%的基金经理认为,金融科技带来了全面数字化营销的价值,另有24%认为其对行业从卖产品到服务化转型起到助推作用,买方投顾服务模式初现。对基金经理自身而言,约6成受访者反馈,数字化线上渠道在加强投资者教育、投资理念分享和投资者陪伴等方面发挥着重要作用。

超5成基金经理建议基民持有时长超一年

近些年,基金业发力数字化线上渠道,基民规模也持续扩容。通过问卷,报告发现基民长期价值投资的意识正在养成。关于预期目标,44%的受访基民表示,要通过中长期投资获取未来20%以上的收益,追逐短期获得较高收益的仅约25%。同时,当持有基金出现亏损时,约47%的基民会等待反弹后盈利才卖出。至于亏损时继续持有的原因,近7成受访者选择“相信长期持有的回报”。

不过,非理性投资行为依旧存在。选基时,基民考虑的前三要素为历史收益、整体资产配置和当下热门题材,折射出追涨、追热点的偏好。虽然约39%的基民过去持有单只基金最长时间超过1年,但也有35%的基民持有时长不超6个月。

受访基金经理普遍认为,持有期短、追涨杀跌、交易频繁往往会导致收益不及预期。基金经理在报告中建议,基民选基时应优先关注基金经理投资理念、产品投资策略、波动率和回撤等因素,而非历史收益。超5成基金经理建议投资者持有基金最好长于一年。

回顾2021年的基金投资操作,出现亏损的基民认为,除了市场走势等外部因素影响外,自己未及时止盈、持有时间短、资产配置不均衡、追涨杀跌、交易频繁的分别占34%、23%、22%、18%和9%。

关于基民2022年持基心态和投资行为,基金经理建议最多的是“降低收益预期”“树立中长期持有的心态”“均衡配置和定投”“达到投资目标后可以适当止盈”。

据蚂蚁财富事业群投研总监李小军介绍,“通过对基金经理持续的调研,蚂蚁基金一方面希望帮助用户寻找长期可跑赢市场的优秀基金,另一方面也希望陪伴用户养成良好的理财习惯,加深对基金经理投资理念的理解,并通过合理配置和长期持有获得理想的回报”。