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ipo日报-前有雷军“下注”、后有蚂蚁投资,商米科技到底有多“香”?

2021-12-29 17:54:37 来源: 作者:杨紫薇

ipo日报 杨紫薇  编辑 吴鸣洲


近日,上交所利来手机娱乐官网显示,上海商米科技集团股份有限公司(下称“商米科技”)已递交了申报稿,计划申请在科创板上市,保荐机构及主承销商为海通证券,目前正处于“已问询”阶段。

此次申请上市,公司计划募集资金10亿元,用于智能商用设备研发升级项目软件平台、研发升级项目,以及补充流动资金。

ipo日报注意到,商米科技自成立以来颇受资本的青睐,报告期内收入增长明显,但扣非后净利润却一直为负数。


“外卖”起家

据介绍,商米科技目前主要为客户提供智能商用设备及相应配套的“端、云”一体化服务。

你可能猜不到的是,这家公司最开始是做外卖的。

2013年,林喆创建了上海我有信息科技有限公司(下称“我有科技”),即商米科技的前身,当时主要经营的是“我有外卖”o2o智能硬件系统。

根据坊间资料,公司的创始人林喆是pos机行业的翘楚,其早在上个世纪90年代就创办了一家主营diy-pos收款机的公司,之后在大潮的推动下开始关注o2o移动互联网领域。据悉,由于具备“硬件 软件”的综合优势,“我有外卖”在国内一众外卖平台中独树一帜,很快打入到了除bat、美团之外的第二阵营。

公司在2014年至2015年间吸引了不少资本投资,包括、、等,还获得了小米的投资。坊间传闻,2014年林喆找到了雷军,当时雷军正热衷于通过小米投资小微企业获利,通过一番考察后决定给林喆的公司投资8000万元,并于次年又“下注”了2亿元。

林喆曾公开表示,当大家一堆人去淘金,也就是所谓的风口的时候,如果成为不了第一阵营倒不如考虑改变模式供应武器弹药给那些第一阵营。于是,他决定转型至智能商业领域,将竞争对手变为自己的w66利来的合作伙伴。2016年,公司正式从我有科技更名为了商米科技。

申报稿显示,2019年,蚂蚁集团控制下的企业云鑫创投(全称“上海云鑫创业投资有限公司”)通过受让股权、认缴新增注册资本等方式入股公司,交易价格共计11.88亿元,综合入资价格为217.84元/注册资本。本次融资对应公司的投后估值超60亿元。

本次发行前,公司控股股东及实控人林喆直接持有22.38%的股份,并通过控制沃有合伙、握友合伙、沃邮合伙间接控制部分股份,合计控制40.24%股份;同时,由于公司设置了特别表决权,林喆合计控制公司87.07%表决权。


“烧钱”

颇受资本方的青睐,商米科技的业绩表现如何?

上文提到,公司主要为客户提供智能商用设备及相应配套的“端、云”一体化服务,其主要收入来源也是智能商用设备,这一产品主要应用于支付、点单、收银、外卖、缴费、取号等场景。

图片来源:公司利来手机娱乐官网

申报稿显示,2018年至2020年(下称“报告期”),商米科技实现营业收入9.66亿元、16.44亿元、21.84亿元,其中智能商用设备在报告期内给公司贡献了超95%以上的主营业务收入;对应净利润分别为-1.8亿元、-2.09亿元、484.33万元,对应扣非后归母净利润分别为-6924.8万元、-2.06亿元、-2439.14万元。

不难看出,公司近年来营业收入增长较快,但随之而来的营业成本也大幅增加,再加之报告期内的销售销售费用及研发费用的投入,商米科技2018年和2019年净利润为负数,直至2020年才扭亏为盈。

此外,公司三个会计年度的扣非后净利润则一直处于亏损状态。其中,2018年的扣非后净利润远高于净利润,系当期存在一次性计入当期损益的股份支付费用,而2020年却明显低于净利润,主要系受当期政府补助、以及高管离职冲回股份支付费用金额等因素的影响。

“公司尚未在一个完整的会计年度内实现盈利,其原因主要在于持续不断的研发投入以及规模效应尚未完全显现。”商米科技在申报稿中表示。

截至2020年末,公司未分配利润(即累计未弥补亏损)为-1.51亿元。

商米科技主要采用代工生产模式。报告期内,公司由代工厂进行生产的数量分别为103.55万台、152.43万台、210.07万台,占总产量的比例分别为93.01%、93.87%、94.03%。因此,公司的供应商也主要是代工厂,报告期各期,公司对前五大供应商采购额占当期总采购额的77.39%、72.83%、73.03%。

公司的业绩还具有的一个特征是,境外市场起到了举足轻重的作用。

2018年至2020年,在公司主营业务收入中,销往境外的收入分别为4.36亿元、6.87亿元、14.66亿元,占当期主营业务收入的比重分别为45.12%、41.79%、69.02%。


存内控不规范

ipo日报注意到,商米科技还曾存在内控不规范的情形。

据披露,报告期期初,公司进行过体外代发工资,具体是通过个人卡向公司员工支付工资合计3523.76万元。公司表示,上述体外支付薪酬补贴的情况自2019年3月以来已停止,公司已将上述个人银行卡予以注销;此外,公司向所在辖区税务局汇报了情况并补充申报了应税工资薪金收入,代缴了个人所得税款911.29万元和对应滞纳金260.28万元。

公司在报告期内还存在第三方回款等情况。2018年至2020年期间,第三方回款产生的金额为1501.51万元、5092.62万元、5031.46万元,分别占商米科技各期营业收入的1.55%、3.1%、2.3%。记者注意到,这部分主要由买方员工或其关联方代付产生,还存在外汇公司代付、清关行代付、买方委托的第三方代付以及商米员工代付等。

此外,商米科技还向实际控制人林喆及其控制的企业沃邮合伙、嘉兴沃邮、林喆母亲陈楚香有过资金拆借的行为。其中,公司拆出资金给沃邮合伙、嘉兴沃邮款项系2018年、2019年公司向其拆借少量营运资金;向应收林喆和陈楚香拆出资金系2015年其持有的公司股权转让给沃有合伙和握友合伙两家合伙企业产生的个税款项。