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19亿港元引进国资股东,华南城找到了“新钱”

2021-12-31 21:07:55 来源:国际金融报 作者:吴典

流动性减弱、再融资困难的华南城打通了一条新渠道。

12月31日早间,华南城对外透露称,特区建发集团或其全资附属公司拟认购公司33.5亿股新股,其将获得超十亿港元的认购款项净额。

新动态给困境中的华南城打了一针强心剂。

截至今日收盘,该公司股价上涨5.8%,报收0.73港元,创下了近三个月以来的高点。

引进国资股东

12月30日交易时段后,华南城与特区建发集团订立认购协议,后者将以每股0.57港元的价格认购华南城33.5亿股新股,占发行后总股本的29.28%左右。

《国际金融报》记者注意到,按认购协议当日华南城收市价0.69港元计算,特区建发集团此次的认购价格相当于折让17.39%左右;但与认购协议日期前最后30个连续交易日平均收市价0.5445港元相比,则溢价约4.68%。

自今年年初开始,华南城的股价便一路下行,从年初最高点1.117港元跌至12月17日的最低点0.47港元。此后公司股价开始反弹,17日至今累计上涨52%。

若上述交易最终落地,特区建发集团将成为华南城主要股东兼单一最大股东,华南城则将借此募得18.94亿港元的认购款项净额(扣除相关费用后)。按规划,该公司拟将所募得的资金用于偿还现有债务及作一般公司用途。

公开信息显示,特区建发集团为深圳市委市政府2011年9月成立的市属国有企业,主营基础设施投资建设运营、产业园区开发建设运营、区域经济合作实施等业务。截至2021年11月,该集团总资产963.61亿元,净资产430.18亿元。

认购协议签署当日,双方达成战略合作协议,将在投融资、产业、项目等方面共享资源及运营经验。在华南城看来,此举将进一步提升公司流动资金。

通过股本融资获得资金流入的华南城依然小心谨慎。其称,为保留足够的财务资源,公司原定于12月31日前后的派息将延迟至2022年6月30日或之前。

债务高潮将至

事实上,华南城的困境早已是藏不住的秘密。

今年以来,华南城位于郑州、哈尔滨等地的多个项目延期交房。同时,郑州华南城也于近期被曝变相裁员。

有媒体报道称,郑州华南城于11月下旬发布了一则放假通知。通知称,受整体经营环境影响,公司部分业务放缓,工作量减少,部分员工已经停工。

为收缩成本,郑州华南城决定安排部分员工放假,假期暂定为2021年11月26日至2022年3月31日,期间将支付不低于郑州最低工资标准的60%作为生活费。这一举措被不少员工质疑为变相裁员。

记者注意到,风波中的郑州华南城为河南省重点建设项目,其总规划净占地面积约700万平方米,规划总建筑面积1200万平方米。华南城在中期财报中表示,受今年疫情反复及水灾影响,郑州华南城相关项目的正常运营长时间受到影响。

截至9月末的中期业绩报告显示,华南城上半财年营收同比下降13.2%至61.66亿港元,其中销售物业收入38.96亿港元,同比减少32.6%;对应归母净利润为6.57亿港元,与去年同期基本持平;同期毛利则同比减少16.44%至22.58亿港元。

债务方面,截至9月30日,华南城的计息银行及其他借贷合计为221.76亿港元,较3月末的189亿港元增长约17%,其中一年内到期的债务为60.861亿港元,对应货币资金约96亿港元。

今年8月及9月,连同回购及注销美元票据,华南城合计归还了约5.944亿美元债务,但10月以来,受国际评级机构频繁下调上市房企信用评级影响,境外融资管道和再融资近乎停滞。面对即将到来的偿债高峰,以往借新还旧的模式难以开启。

11月11日,惠誉将华南城长期发行人违约评级下调至“b-”,展望“负面”。其认为,华南城在未来12-18个月有巨额债务到期且融资渠道减弱,业务状况或将恶化。

惠誉指出,与今年3月相比,华南城截至9月末的现金总额水平并无明显增长,而其在未来12个月到期的境内外资本市场债务为77亿元。

数据显示,华南城目前有5笔存续美元债,其中三笔将于2022年到期。2022年2月,该公司将有一笔3.48亿美元(折合人民币约22.4亿元)的债务到期,6月及11月则还有两笔美元债面临偿还,三笔债务合计规模约为9.7亿美元。

而华南城账面货币资金中很大一部分为正常运营所必需,无法立即用于偿还公司债务。惠誉认为,该公司正计划通过内部现金、提取在岸抵押银行借款和资产处置来解决即将到期债券。