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2021年a股ipo数量及募资额均创新高 新股上市跑出加速度

2022-01-02 12:53:00 来源:经济日报 作者:李华林

辞旧迎新,纵观2021年全年a股市场表现,ipo成绩单亮眼:新股发行上市数量明显增多,融资规模稳步增长,股权融资对实体经济支持成效显著。

专家认为,随着注册制改革全面推进,多层次资本市场体系将进一步完善,2022年a股ipo有望提速,更多不同类型、不同发展阶段的优质企业将借助直接融资的“活水”,跑出发展“加速度”。

改革不断推进——

新股上市步伐加快

随着注册制改革稳步推进,以及北交所成立等,2021年,a股新股阵营不断扩充,融资规模显著增加。据同花顺ifind数据统计,截至2021年12月31日,a股共有524只新股上市,首发实际募集资金总额达5466亿元,数量及金额均创近年来新高。

“年内ipo融资规模大幅提升,与我国资本市场改革加速推进密不可分。北交所成立并同步试点注册制,科创板和创业板加快推进注册制改革,拓宽了企业融资渠道,提升了融资效率,更多企业得以尽快到a股上市融资,快速成长壮大。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示。

新股发行数量创新高的同时,资本市场生态也在发生着变化,新股价格形成机制、优胜劣汰机制、常态化退市机制等改革均取得积极成效。

“新股不败”神话被打破。“新股价格更能反映企业实际价值,价格发现效率显著提升。不同行业、不同质地公司面临较大估值分化,发行定价趋近于基本面。股票上市后,成交换手更为充分,破发现象有所增多。”招商基金研究部首席经济学家李湛表示。

市场优胜劣汰机制逐步完善,对价值投资的支持更加突出。李湛分析,注册制有效改变了过去市场中存在的新股供不应求预期,市场“炒新”“炒差”现象日益减少,股票“壳价值”逐步下降,质优公司股票更受青睐。

常态化退市制度建设不断推进。2021年,a股已有逾20家公司退市,较往年有所增多。同时,退市渠道逐渐多元化,出现转板退市、强制退市以及并购重组退市等多种退市情形,有进有出的良性市场生态进一步形成。

值得一提的是,随着资本市场深化改革不断推进,红筹企业回归成为a股市场一大看点。2021年8月中国电信登陆a股,近日,中国移动发布在a股首次公开发行股票发行结果公告,发行股份数量8.457亿股,预计募资总额486.95亿元。“中国移动、中国电信回归a股,是企业看好我国资本市场发展的重要体现,随着政策环境持续完善,红筹企业回归将成为一大趋势。”田利辉表示。

体系愈加完善——

科创企业受益明显

从募资投向来看,新能源、新材料、医药生物、高端装备制造等新兴产业成为2021年新股募资热点,资本市场支持创新创业作用凸显,推动资金、技术、人才持续向创新领域涌动。

“科创板、创业板、北交所错位发展,适度竞争的格局为更多不同类型创新创业企业提供了上市选择。”李湛说。据同花顺ifind数据统计,截至2021年12月31日,创业板新股上市数量最多,达199只,融资规模约1475亿元;科创板新股上市162只,融资规模约2029亿元;二者新股上市募资规模合计约3504亿元,占2021年年内新股发行募资总额的64%。

科创板持续发挥改革“试验田”作用,积极鼓励企业运用创新制度有序融资、做优做强。上交所有关负责人告诉记者,科创板优化发行条件、小额快速融资限额、批文有效期等再融资制度安排,进一步拓宽上市企业融资渠道,已助推中微公司、神州细胞等“硬科技”企业再融资突破30%补充流动资金比例限制,目前已有11家公司完成再融资发行,合计募资254亿元,11家企业试水小额快速融资。

创业板市场活力不断被激发,上市公司质量得到进一步提升。据深交所有关负责人介绍,目前创业板新一代信息技术、生物医药、新材料、高端装备行业上市公司占比近50%,培育出宁德时代、迈瑞医疗等一批拥有核心技术和创新能力的优质企业,产业集群效应明显,成为服务创新驱动发展战略的重要平台。

“科创板、创业板、北交所的发展以及注册制改革拓宽了科技型、创新型和成长型企业的融资渠道,这些企业上市又释放了一级市场流动性,间接支持了其他初创企业的发展,对形成金融支持科技发展的良性循环有重要意义。”李湛表示。

多层次资本市场体系为企业提供全方位投融资服务的同时,也要警惕概念炒作。随着大数据、人工智能等新一代信息技术发展,越来越多新科技概念受到资本市场青睐,这其中不乏泡沫,市场应当予以警惕,采取相应措施进行规范,引导中长期价值投资导向,减少题材炒作,进一步促进实体经济高质量发展。

生态逐步优化——

企业预期更加明朗

2021年中央经济工作会议明确提出,全面实行股票发行注册制。近日,中国证监会党委在传达学习中央经济工作会议精神时提出,以全市场注册制改革为牵引,全面深化资本市场改革开放。展望2022年,市场预计,随着注册制改革全面推进,a股市场ipo数量将会持续增长,直接融资占比有望继续提升。

“从过去三年改革试点来看,注册制表现良好,已经被证明了是一种行之有效、有利于资本市场繁荣发展的制度,进一步推广是必要的。”李湛表示,全面实行注册制,科学合理保持新股发行常态化,将带来更多融资活水,有利于帮助更多企业借助a股市场解决融资难问题。

德勤中国资本市场服务部预计,在科创板、创业板及北交所新股数量攀升的支持下,2022年a股新股市场将会持续增长,大部分新股将会来自中小型制造及科技企业。

“近年来中国资本市场进行了多项重大改革,我们对新股市场在2022年及之后数年的前景感到乐观。市场期待新股发行注册制全面推行,将营造一个更有利的环境,让企业可于境内资本市场更有效地募集资金支持业务发展。”德勤中国资本市场服务部a股上市业务主管合伙人童传江表示。

为支持更多优质创新创业企业获得融资支持,李湛建议,要加快推进全面实行注册制,设置更加多元化的上市标准,尤其对于新一代信息技术产业、生物产业、新材料产业、新能源产业等战略性新兴产业,可以设置以成长性为核心的上市标准,以顺应科创企业发展规律和特点,提升市场包容度和针对性。

当然,随着新上市企业数量的增加,a股流动性压力也不容忽视,支撑a股ipo更大规模发行,还需依赖资本市场的进一步改革开放。田利辉建议,未来应持续推动资本市场高水平改革开放,不断完善市场基础设施建设,促进市场生态走向规范透明,以进一步吸引国内外投资者,为a股市场吸收更多中长期资金,更好地推动科技、资本和产业高水平循环。